임금, 식자재 가격 상승 등으로 실적 쇼크를 기록한 월마트(-11.3%)의 주가 폭락에서 확인할 수 있듯이, 현재 인플레이션 레벨 다운 지연, 중국 봉쇄정책, 경기 둔화 우려 등 연초 이후의 기존 매크로 불안 요소들이 실물 경제 내에 잔재하고 있는 것은 사실. 또한 17 일 파월의장이 인플레이션에 대한 뒤늦은 정책 대응을 시인한 가운데, 미국 고용, 성장의 훼손을 감수하더라도 수요 측면에서 인플레이션이 잡힐 때까지 금리 인상을 계속해 나갈 것이라고 강조했다는 점도 부담 요인.

하지만 시장참여자들은 이미 주가 조정을 상당부분 받아왔던 만큼 악재성 재료가 등장하지 않고 있다는 것만으로도 안도하고 있는 것으로 보임. 상기 파월의장 발언도 지난 5 월 이후 그가 강조했던 내용에서 크게 달라진 바가 없었다는 측면에서 시장은 이를 장중 상수 취급 했던 것으로 판단. 한동안 75bp 인상을 주장하며
매파의 선봉장에 섰던 제임스 블라드 세인트루이스 연은 총재가 6 월 50bp 인상을 찬성하는 입장으로 선회했다는 점도 일각에서 우려했던 자이언스 스탭 인상 불안을 완화시켜준 모습. 더 나아가, 미국의 4 월 소매판매(0.9%MoM, 예상 0.9%)와 산업생산(1.1%MoM, 예상 0.4%)이 우려했던 것보다 개선된 수치를 보였다는 점에도 주목할 필요. 이는 연말까지의 경기 모멘텀 자체가 둔화되는 것은 불가피 하겠지만, 경기 침체를 베이스 경로로 상정해 가격에 반영하기에는 시기상조임을 시사.

금일 국내 증시도 미국 실물 지표 개선 속 미 증시 급등 효과에 힘입어 상승 흐름을 보일 것으로 전망. 한 때 1,280 원대까지 진입하며 과도한 오버슈팅 영역에 진입했던 원/달러 환율이 1,260 원대까지 내려왔다는 점도 투자심리 상 우호적인 여건을 조성시켜줄 것으로 예상. 또한 미국 증시에서 마이크론(+5.7%), AMD(+8.7%) 등 반도체주들이 동반 급등세를 연출했다는 점도 국내 반도체주 및 전반적인 대형주들을 둘러싼 외국인들 수급에 긍정적인 영향을 줄 것으로 판단.