미 증시, 시총상위 기술주 중심으로 이틀 연속 반등에 성공 

1. 미 증시 부동산(+1.8%), 경기소비재(+1.4%), IT(+1.2%) 등 경기민감 업종 강세, 침체 우려가 완화되고 있는 것으로 해석

2. 8 월 CPI 는 예상치에 부합하게 나오는 것이 시장에는 베스트 시나리오

3. 장중 진행될 미 대선 토론 영향에 관련 테마주 중심으로 변동성을 확대할 것으로 예상

미국 증시 리뷰

10 일(화) 미국 증시는 특별한 재료가 부재한 가운데 엔비디아, 테슬라 등 시총상위 기술주 이틀연속 강세 보이며 지수 상승 견인.

대형은행 지급준비율 추가인상, JP 모건(-5.21%)의 이익 가이던스 하향 등 대형은행주의 급락으로 다우 지수만이 약세. (다우 -0.23%,S&P500 +0.45%, 나스닥 +0.84%, 러셀 2000 -0.02%) 미국 하원에서 중국 바이오 기업을 겨냥한 '생물보안법안'(Biosecure Act)을 찬성 306, 반대 81 로 최종 통과. 미국 상원을 통과한 뒤 조 바이든 대통령을 거쳐 최종적으로 법 제정이 이루어질 예정. 상원에서도 이를 지지하고 있기 때문에 최종 통과가 가까워졌다는 분석. 생물보안법안은 미국 정부가 우려하는 생명공학 기업 및 이들과 거래하는 기업과 계약을 맺거나, 보조금을 제공하는 것을 금지하는 법안으로, 중국 유전체기업 BGI 지노믹스와 BGI 에서 분사한 MGI 테크, MGI 의 미국 자회사인 컴플리트 지노믹스, 의약품 CRO(임상수탁)·CDMO(위탁개발생산) 기업인 우시 앱텍, 우시 바이오로직스가 해당. 법안을 찬성한 하원 의원들은 중국이 생물무기를 개발하거나, 전 세계에서 수집한 생물학적 데이터를 미국 안보에 위협하는데 활용할 수 있다는 우려를 제기.

8 월 NFIB 소기업 경기낙관지수는 전월대비 2.5 포인트 하락한 91.2(예상 93.6, 전월 93.7)로 지난 3 월 이후 처음으로 하락. 하위 지수 중 불확실성지수는 전월 90.0 -> 92.0 으로 상승, 순이익이 악화하고 있다는 순응답 비중은 30% -> 37%, 평균 판매가격을 인상했다는 순응답 비중은 22% -> 20%로 하락. 집계측은 "역사적으로 높은 인플레이션은 여전히 기업주들에게 가장 큰 문제로 남아 있으며, 매출 기대가 급락하고 비용 압박은 증가하고 있다"고 언급.

미국 중앙은행(Fed)과 미국 예금보험공사(FDIC) 등 금융 당국이 미국 대형은행에 대한 자본 규제 강화 방안을 당초 예상인 19% 대비 완화된 9%로 상향 조정하는 규제안 제안. JP모간체이스, 뱅크오브아메리카(BofA) 등 ‘글로벌 시스템 중요은행’(G-SIB)으로 지정된 8개 대형 은행을 대상으로 자본금 요건을 대폭 상향하고자 했으나 은행들의 반발로 상향폭을 완화. JP 모건(-5.21%)은 금융 컨퍼런스에서 내년 순이자마진(NII)이 예상보다 낮을 수 있다는 가이던스를 제시한 영향으로 급락.

증시 코멘트 및 대응 전략

미 증시에서 부동산(+1.8%), 경기소비재(+1.4%), IT(+1.2%) 등 경기민감 업종이 강한 반등세를 보이는 것은 침체 우려가 완화되고 있는 것으로 해석. 이런 측면에서 8 월 CPI 는 예상치에 부합하게 나오는 것이 시장에는 베스트 시나리오. 8 월 CPI 컨센서스 MOM 0.2%(전월 0.2%), YOY 2.6%(전월 2.9%)로 전월대비 완화, 근원 CPI MOM 0.2%, YOY 3.2%로 모두 전월과 동일할 것으로 형성.

중국 8 월 수입 YOY 0.5%(예상 2.5%, 전월 7.2%)로 저조, OPEC+ 월간 보고서에서 중국의 성장 둔화 등을 반영해 올해 세계 석유 수요 전망치를 기존 하루 211 만 배럴에서 203 만 배럴로 하향 조정하는 등 수요둔화 우려가 상존. 이때문에 예상치를 하회할 시 경기침체 우려 확산 및 50bp 인하 가능성 확대, 예상치 상회할 시 스태그플레이션 우려 확산으로 변동성 확대 예상. 전일 제이미 다이먼 JP 모건 회장은 장기적으로 미국 경제는 여전히 물가 압력이 크다고 평가하며 스태그플레이션 가능성을 언급.

10 일(화) 국내증시는 기술적 반등 시도에 상승출발 했으나 미대선 토론, CPI 발표 앞둔 경계 심리에 외국인 매도세 확대되며 6 거래일 연속 하락 마감 (KOSPI -0.49%, KOSDAQ -1.16%) 금일에는 장중 진행될 미 대선 토론 영향에 관련 테마주 중심으로 변동성을 확대할 것으로 예상. 미 대선 TV 토론은 오전 10 시부터 12 시경까지 생방송으로 진행. 직전 대선 토론 직후인 6 월 말~7 월 중순까지 트럼프 당선 가능성 상승하며 조선, 방산, 건설, 원전주 강세. 해리스 수혜주로 꼽히는 업종은 신재생, 이차전지 업종이며 두후보 모두 긍정적인 입장을 취하는 업종은 전력기기, 바이오,반도체. 다만 반도체 및 전기전자, 2 차전지 투자심리 악화된 상황으로 정치 이슈만으로 추세적 상승을 만들어내기에는 부족.

이차전지 업종의 경우 호재와 악재가 상존. 전일 테슬라(4.58%), 리비안(1.15%), 루시드(2.02%) 등 미국 전기차 업종 동반 강세.

도이치은행이 테슬라 목표가를 295 달러로 상향, 중국 주간 판매 호조, 10 월 10 일 로보택시 공개 공식화 등 호재에 긍정적으로 반응.

다만 전일 국내 이차전지 업종 하락요인이었던 2 분기 점유율 하락, 미 대선 불확실성 등이 상단을 제한하며 국내까지 온기가 확산될 수 있을지 여부는 미지수. 따라서 생물보안법 통과 호재 존재하는 제약바이오, 기존 주도주인 전력기기, 정치와 상대적으로 무관한 음식료, 화장품, 의료기기로 대응하는 것이 적절.