미 증시 변화 요인: 차별화된 종목 장세
미 증시는 트럼프 탄핵에도 불구하고 일부 기업들의 호재성 재료에 힘입어 상승 출발. 더불어 므누신 미 재무장관이 1 월 초 중국과 1 차 무역협상을 서명할 것이라고 언급하자 상승폭 확대. 더불어 미 하원이 NAFTA 를 대체하는 USMCA 협정을 승인할 예정이라고 알려진 점도 긍정적. 다만, 높은 밸류에이션에 대한 우려로 차익 매물도 출회되며 상승폭은 제한(다우 +0.49%, 나스닥 +0.67%, S&P500 +0.45%, 러셀 2000 +0.32%)

시장 조사업체 팩트셋에 따르면 S&P500 기업들의 12 개월 Fwd PER 은 17.8 배를 기록하고 있으며, 10 년 평균(14.9 배)은 물론 5 년평균(16.6 배)을 훌쩍 넘는 수준이라고 발표. 이는 S&P500 의 3 분기 영업이익이 전년 대비 2.2% 둔화되었음에도 불구하고 미-중 1 차 무역협상 체결 등을 기반으로 주가지수가 사상 최고치를 기록한 데 따른 것으로 추정. 그러다 보니 시장 참여자들은 4 분기 실적 발표를 앞두고 높은 밸류에이션에 부담을 느끼고 있어 적극적인 시장 대응을 하지 않고, 개별 기업들의 호/악재에 반응을 보이는 종목 장세에 국한된 모습을 보임.

이런 와중 최근 글로벌 증시 상승을 이끌었던 미-중 무역협상과 관련 므누신 미 재무장관이 “지금은 기술적이고 법적인 절차를 거치고 있을 뿐 1 월 초 중국과 무역합의 서명을 확신한다” 라고 주장. 특히 일부에서 중국이 농산물을 비롯한 미국산 제품 수입 규모에 대한 불확실성이 높다고 부담을 느끼고 있는 가운데 협정문을 1 월 초 공개하고 서명할 것이라고 주장한 므누신의 발언은 주식시장에 긍정적인 영향을 줌. 더불어 그동안 논란이 있었던 NAFTA 를 대체하는 새로운 북미 무역거래(USMCA)를 하원이 승인할 예정이라고 발표한 점도 투자심리에 긍정적인 요인.

결국 미 증시는 트럼프 탄핵 이슈가 불거졌으나, 영향이 제한된 가운데 미-중, 미-캐나다, 멕시코 무역협상과 관련된 긍정적인 내용이 유입되며 상승폭을 확대. 다만, 높은 밸류에이션에 대한 부담으로 일부 개별 호재성 재료가 유입된 기업 위주로 강세를 보이는 차별화된 종목장세가 펼쳐짐