일각에서 우려하던 전쟁시점인 2 월 16 일을 앞두고 러시아 국방부의 우크라이나 접경지역 군대 일부 철수 발표, 푸틴 대통령의 “전쟁을 원치 않는다” 발언 등으로 전쟁 리스크가 완화된 모습. 물론 바이든 대통령은 러시아의 철군이 검증되지 않았으며, 우크라이나 침공 가능성은 여전히 크다고 지적하고 있지만, 이는 만일의 사태에 대비한 차원의 발언 성격이 내포되어 있다고 판단. 우크라이나의 나토 가입, 2015 년 체결된 민스크 협정, 돈바스 지역의 분리독립 문제 등 주요 쟁점들은 단기간에 해결되기 어려운 것은 사실. 그럼에도 러시아, 우크라이나, 서방국가 등 관련 당사자들 모두 외교와 협상을 제 1 옵션으로 취하고 있다는 점을 고려 시 지정학적 긴장은 장기화될 수 있으나, 실제 전쟁 가능성은 여전히 낮다는 기존 전망을 유지.

한편, 미국 1 월 생산자물가(9.7%YoY, 예상 9.1%) 급등으로 고 인플레이션 고착화, 장기화 우려를 점증시키고 있는 모습. 그러나 이미 지난 10 일 발표된 1 월 소비자물가(7.5%) 서프라이즈 이후 충격을 일정부분 반영했으며,공급난도 피크아웃하고 있다는 점에 주목할 필요. 단기간에 미국 물가가 급락해 2~3%대 안정세를 보이긴 불가능하지만, 상반기 중 인플에이션 피크아웃 가능성은 유효하다고 판단. 백악관에서는 민주당의 발의로 유류세(갤런당 18.4 센트)를 내년까지 한시적으로 면제하는 방안을 검토하고 있는 등 (임시 임시방편이긴 하지만) 인플레이션 억제를 위해 주력하고 있다는 점도 긍정적으로 볼 수 있음.

금일 국내 증시는 1 월 FOMC 의사록 경계심리가 상존함에도, 우크라이나 전쟁 리스크 완화에 따른 선진국 주가 급등 영향에 힘입어 상승흐름을 보일 것으로 예상. 미국 증시에서 실적발표를 앞둔 엔비디아(+9.8%) 포함 AMD(+6.3%), 마이크론(+6.8%) 등 주요 반도체주들이 실적 및 업황 개선 기대감 재확산으로 동반 급등세를 연출했다는 점도 금일 국내 증시의 반등에 기여할 것으로 판단. 다만, 엔씨소프트, 로블록스(장마감 후 실적 발표 후 시간외 주가 -13%대) 등 전거래일 주요 게임주들이 어닝 쇼크를 기록했다는 점에서 추정해볼 수 있듯이, 금일 업종간 개별 이슈에 따라 반등 탄력은 상이할 것으로 전망.