미 증시, 우크라이나 지정학적 리스크 격화에 급락

미국 증시 리뷰

28 일 (월) 미국 증시는 주말 사이 우크라이나 지정학적 리스크 극대화에 하락. 주말간 키예프를 중심으로 교전 격화, 서방국가들의 경제제재 강화 등 소식들에 의해 부담을 받음. 특히 G7 국가들의 러시아 주요 은행들의 SWIFT 시스템 배제 결정, EU 의 러시아 중앙은행과 거래 금지 결정 여파로 루블화가 달러대비 30% 이상 급락하는 등 외환시간 변동성이 극대화됨. 이날 진행된 러시아-우크라이나 1 차 협상은 4~5 시간 동안 진행되었지만 지속적으로 협상을 하겠다는 것 외 합의된 게 없으며 증시에 실망감을 줌. S&P500 지수는 장중 -1.5%까지 급락하는 모습도 보였지만 장 막판 대형 기술주 중심 저가매수세 유입으로 낙폭을 축소하며 마감(다우-0.53%, S&P500 -0.25%, 나스닥 +0.41%, 러셀 2000 +0.40%).
1 일 (화) 미국 증시는 우크라이나 전쟁 지정학적 리스크 고조화로 급락. 오전 발표된 2 월 ISM PMI 는 58.6pt(예상 58.0pt, 전월 57.6pt)로 시장 예상치를 상회했지만, 우크라이나 전쟁 격화와 서방국가들의 더욱 적극적인 참여는 지정학적 불확실성을 높임. IEA 31 개 산유국가들이 최소 6000 만 배럴을 비축유에서 방출하겠다는 소식이 있었음에도 불구하고 WTI 국제유가는 8%대 상승하면서 106달러를 상회. 미국 10년물 금리는 13bp 하락(다우 -1.76%, S&P500 -1.55%, 나스닥 -1.59%, 러셀 2000 -1.93%)

증시 코멘트 및 대응 전략

지난 28 일 우크라이나와 러시아간 회담은 입장 차이만 재확인 했을 뿐 협상의 진전은 없었던 상황. 이에 더해 러시아가 키예프 및 제 2 도시들을 추가 공습을 감행하면서 교전이 지속되고 있는 가운데, 서방국가 및 기업들은 러시아에 대한 제재 수위를 높여가면서 이들을 압박하고 있는 양상. 이 같은 지정학적 리스크는 증시에 위험회피현상을 강화시키고 있으며, WTI 도 장중 6% 넘게 급등하면서 100 달러를 상회하는 등 유가 포함 전반적인 상품가격 급등세가 이어지고 있다는 점이 시장 입장에서 대응하기가 어렵게 만들고 있음.
물론 국제에너지기구(IEA) 31 개 회원국들이 6,000 만배럴의 전략 비축유(총 15 억 배럴 중 4%) 방출했으나, 러시아산 에너지 수급 문제가 악화되고 있다는 인식이 지배적인 만큼, 유가 급등세를 진정시키기에는 역부족이었던 것으로 보임.
더 나아가, 상품 가격 추가 강세 및 이로 인한 인플레이션 급등은 글로벌 경기 둔화 우려를 확산시키고 있으며,연방기금금리 선물 시장에서 반영하고 있는 연준의 3 월 50bp 금리인상 가능성은 아예 0%로 내려온 상황. 3 월 FOMC 까지 아직 시간이 남아있으므로, 그 전에 우크라이나 사태가 호전될 시에는 재차 50bp 인상 가능성이 높아질 수 있음, 그러나 일부 국지적인 교전이 지속되며 지정학적 갈등 국면이 당분간 이어질 것이라는 점을 감안 시 실제 50bp 인상은 어려울 것으로 전망.
금일 국내 증시는 우크라이나 사태 악화에 따른 안전자산선호심리 확대로 하락 흐름을 보일 것으로 예상. 장중에는 한국시간으로 오전에 예정되어 있는 바이든의 국정 연설 포함 우크라이나 관련 뉴스플로우에 영향을 받을 것으로 전망.
전반적으로 하방 압력이 높아질 것으로 예상되는 하루이나, 휴일 기간 중 발표된 한국의 2 월 수출 서프라이즈(20.6%YoY, 컨센 18.2%) 및 무역수지 흑자전환, 미국 2 월 ISM 제조업 지수(58.6, 컨센 58.1) 등 메인 경제지표들이 예상보다 호조세를 보였다는 점은 국내 증시의 하방 압력을 제한할 것으로 판단.